传媒行业内部的其他细分板块?幻觉,不存在的!至少从2016年开始就不存在了。作为一个(前任)传媒首席分析师,本怪盗团来分析一下:
广告板块是存在的,但有且仅有分众传媒一家公司,过去如此,将来也是如此。
电影板块曾经是存在的,2018年以来有所复苏,可惜又被2020年的“影院关门炸弹”炸的灰飞烟灭,彻底宣布抢救无效了。
剧集板块既存在又不存在,取决于你是否将芒果超媒定义为剧集公司。
MCN板块在2019年下半年至2020年上半年存在,套现结束之后又不存在了。
国有门户网站板块存在,而且有一些投资机会,问题在于没人研究得清楚,根本不需要什么研究员去覆盖。
VR/AR板块,别开玩笑了,自从暴风集团把这个概念搞臭了,谁敢再推荐,谁就会成为笑话中的笑话。
2016-18年是传媒行业边缘化的第一阶段,市场觉得还能抢救一下,还会正儿八经地研究电影票房、游戏流水这些数据;卖方推出一个新概念,买方还会象征性地讨论讨论、响应响应。
2019年以来是传媒行业边缘化的第二阶段,市场觉得已经毫无抢救必要了,可以直接挖个坑埋了。除了对分众传媒、芒果超媒等极少数重点公司的数据还感兴趣,其他数据已经没人跟踪了。
2020年初,继续飞来横祸,原先每个月都能为传媒行业带存在感的电影票房数据彻底消失了。没有春节档,没有情人节档,没有五一档,没有儿童节档,没有暑期档……
游戏流水数据倒是不错,“宅家红利”给游戏行业贡献了波澜壮阔的大增长,可惜跟A股游戏公司没啥关系。看看霸榜的游戏,不是腾讯的就是网易的,不是莉莉丝的就是米哈游的,不是叠纸的就是阿里游戏的。
请问,腾讯、网易、莉莉丝、米哈游、叠纸、阿里游戏当中的哪一家,在A股上市了?米哈游倒是想,可惜被你大A股市场拖到丧失耐心、不再排队了。
如此惨淡的人生,如此苦逼的市场,你肯定会好奇——A股传媒研究员是靠什么活下来的呢?虽然大家并不在乎养一个负责搞笑的吉祥物,但是吉祥物至少在表面上需要有点业务、有点活儿干吧?
有,确实有。这个活儿就是:研究腾讯。
是的,你没有看错,过去几年,A股传媒研究员最重要的工作、存在的最大理由,是研究港股上市的腾讯。
因为腾讯市值非常大,表现非常牛,而且是港股通成员,大部分A股机构投资者都会买一点。无论你看多腾讯还是看空腾讯,完全不买腾讯是不太可能的,不研究腾讯更是不可能的。鉴于腾讯一家公司的市值和成交量就超过了整个A股传媒行业,所以,打着“A股传媒行业”旗号的研究员,以研究腾讯为主营业务是完全合乎逻辑的。
王者荣耀流水下滑啦!下滑啦!这次真的下滑啦!(下滑你个大头鬼,你的薪水和奖金下滑了是真的。) 腾讯新游戏拿版号啦!没拿到版号啦!在申请版号啦!(你不如干脆改名“版号研究员”如何?) 腾讯被字节跳动打得满地找牙!(所以你是要推荐哪个字节跳动概念股?) 腾讯把字节跳动打得满地找牙!(有人唱黑脸就有人唱红脸,我懂的。) 微信推出了一个意义深远的新功能!(官网公布的信息你就没必要再说一遍了吧?) 腾讯下一年度各项业务的KPI,我已经搞到了!(拜托,腾讯没有事业群/业务线级别的KPI,预算不是KPI。) 腾讯组织架构调整/人员调整的影响,我来给大家分析一下!(翻来覆去地抄官方新闻稿,不如直接看新闻。)
说一千道一万,传媒研究员研究不好腾讯,这一点很正常:本来是万年板凳选手、一年四季没活干的,却偏偏被分配了一个很重要的任务,怎么可能干好?
就像你作为一个球员,被皇马买下了,然后一直看饮水机、给队友递毛巾,平均每三场比赛才能替补登场五分钟。我们谁也不知道皇马为什么还没把你裁掉。然而,这年的欧冠决赛,教练突然点名要你首发登场,承担攻城拔寨的重任。很显然,教练疯了,你会被对手玩死……
由传媒行业负责腾讯的覆盖,其实是个历史遗留问题。因为2015年港股通开启时,A股传媒还很热门,而港股通里只有腾讯一个互联网巨头。当时A股传媒研究员也经常喜欢推出“小腾讯”“小网易”之类的概念,所以真正的腾讯干脆也就一起覆盖了。现在不可能再有这么好的事情了。
越来越多的A股券商及基金成立了专门的海外研究小组,腾讯、阿里、美团等互联网公司不归属于任何A股行业。这个安排,对于零售、社会服务行业只是一个很小的影响,毕竟人家就算不覆盖阿里、美团,也可以活得比较好;对于传媒行业就是晴天霹雳,唯一一棵摇钱树被别人砍走了。
现在传媒研究员只能指望字节跳动、快手的上市了。可是字节跳动迟迟没有上市,就算上市也不知道去不去港股(A股可能性很小);快手确实计划港股上市了,但是收入规模和增速比市场期望的低,靠它去振兴整个传媒行业貌似不现实。
还有人在期盼百度登陆科创板,或者部分业务(例如百度网盘)分拆登陆科创板。讲真,现在百度的大部分希望都放在AI技术上,就算登陆A股也是计算机行业的地盘,搞不好还会被划归新能源汽车行业;归属于传媒行业的可能性无限接近于零。
(吹啊吹啊,我的骄傲放纵~)
本怪盗团有一个非常严肃、非常认真、非常强烈的建议:在整个A股市场,撤销“传媒研究员”这个岗位,将其人员和职能划归其他板块。
腾讯、阿里、美团、网易这些“大型互联网公司”,应该归属一个专门的“互联网团队”,就像外资投行经常设置的那样。互联网行业太大、太重要了,不应该被拆分到很多其他行业之中,应该集中研究覆盖。以前港股上市的互联网公司不多,现在多了,进入港股通的也会越来越多。所以现在是时候了。
A股残存的少数有市场关注度的传媒公司,加起来也不超过十家,完全没有必要单独设置一个行业。例如,分众传媒能不能由社会服务行业覆盖?A股游戏公司能不能由旅游行业(反正都是娱乐)或造纸轻工行业(反正是万能补位选手)覆盖,或者干脆由上文提到的互联网团队覆盖?
这绝不是讽刺,更不是过河拆桥。我只是觉得,如果一个行业、一个职能,把自己活成了段子,一天到晚就是承担笑点、活跃气氛,那真的非常悲哀。无法上场踢球的球员不如转会,无法上场演戏的演员不如退出,无法真正做有价值研究的研究员不如转行,这是我的严肃认真的想法。
撤销传媒行业不意味着有人失业,因为大家可以去其他领域继续做研究。有真材实料的人会更受欢迎,甚至因为摆脱“传媒研究员”的污名而大放异彩;没有真材实料的人无论研究什么都不会成功。
我觉得这个建议很有道理,你觉得呢?
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