文|《财经》记者 吴俊宇 编辑|谢丽容 全球知名平台型SaaS企业Salesforce(NYSE:CRM)半年市值已缩水40%。2021年11月,Salesforce股价行至历史最高点310美元,市值3088亿美元。美国东部时间6月9日16时收盘时,Salesforce股价为187美元,市值仅为1862亿美元。 在国内,Salesforce也是钉钉、企业微信,金蝶、用友、销售易等软件厂商的老师。Salesforce构建的平台SaaS/PaaS生态也是后者试图学习复制的。Salesforce的成功路径、市场竞争、内部挑战是上述国内企业正在遭遇或未来将遇到的问题。了解Salesforce,对国内软件厂商探索自己的路径有参考意义。 Salesforce及创始人马克·贝尼奥夫是企业软件市场的传奇。Salesforce是CRM软件的开创者,也开辟了SaaS/PaaS这一云服务赛道。这家公司甚至被视为是云与数字化产业的奠基者之一。 贝尼奥夫26岁成为Oracle副总裁,1999年37岁离开Oracle创办Salesforce。为解决传统软件昂贵且使用门槛高的问题,Salesforce提出了在线CRM(客户关系管理)的服务。SaaS(Software as a Service,软件即服务)因此诞生。2008年Salesforce平台化,贝尼奥夫又提出PaaS(Platform As A Service,平台即服务)理念。 作为全球软件行业的学习标杆,Salesforce“三步走”的成长过程被视为经典案例。1999年-2004年,Salesforce仅提供单一的客户关系管理产品。2005年-2016年,Salesforce搭建起了PaaS平台,完成了四朵云(销售云、客服云、营销云、商业云)的布局。2016年至今,Salesforce通过三场收购建立了完整的PaaS/SaaS生态。 2004年上市后,Salesforce连续17年保持着20%-60%的营收增速,和亚马逊AWS共同带动了全球软件产业云转型。2020年7月,Salesforce市值超越Oracle。目前是微软在SaaS/PaaS赛道的最大竞争对手。 今年初,德意志银行等机构把其买入价下调,并表达了对Salesforce未来市值增长的担忧。原因是,随着云转型愈加深入,微软、Oracle等竞争对手和Salesforce重新站在了云的起跑线上。Salesforce自身挑战也不少。 其一,三场大规模并购后的财务压力和整合压力。Salesforce在2018年以65亿美元收购应用集成平台Mulesoft,2019年以157亿美元收购数据分析平台Tableau,2020年以227亿美元收购办公协同平台Slack,这三场并购让Salesforce进入了“消化期”,其财务压力、管理压力在提升。 其二,大型政府、企业客户带来了更高的管理难度。Salesforce传统优势是通用能力,但服务政企客户需要垂直能力,要匹配专业行业的销售、服务团队,项目管理难度提升,这也带来了更高的服务成本。 其三,三个方向的外部竞争加剧。微软靠“Teams+Dynamic”提前构筑起了Salesforce期待的“办公协同+SaaS”生态。Oracle云转型已至成熟期,且多次公开称Salesforce是直接竞争对手。一批垂直型SaaS企业各自领域有比较优势,如Adobe(营销和广告)、Shopify(电商)、ServiceNow(流程管理)、HubSpot(营销)、Zendesk(客服)。 在海外投资者和《财经》记者采访的多位行业人士看来,Salesforce先发优势不再明显,扩张可能到了临界点。