实在是看不下去某些回答了，不能因为孙国峰被抓了，就马后炮地否认他的一切研究成果，尤其掏出一些学术小丑的学术垃圾，就开始大放厥词。孙是中国最懂信用货币批发体系，并且一手建立起信用货币微观批发机制的几个人了，他出事，真的非常让人意外和痛心疾首。
别的不说，他始终坚持强调结构性紧缺的货币供给，反对财政赤字货币化，这就是我们都支持的。什么意思，就是我们国家别看M2M3不少，但是洪水没有冲破牢笼，跑到消费品市场上，很多只是在金融市场和资本市场上打转。目前的很多资产价格物价都是被孙司长这种货币供给的管理者人为压低了，始终拒绝美联储式大水漫灌，要不然，房价会涨成什么样，自己想想吧。别以为现在很多地方很高，按MMT，再翻一倍也很轻松。美国加州房价从2020年来上涨了170%，这个涨速除了深圳那两年外，还有哪个地方有这个速度？更要命的是物价，要是按美国一年8%的涨法，很多人该先去解决吃饭问题了。
上面个别回答，不懂不要蹭热点乱发言，显得很无知和带节奏，跟微博有什么区别。孙国峰最基本的几点贡献在于在理论和实践层面，贷款创造存款，影子银行识别与界定，驳斥MMT等等。
1.贷款创造存款
历史上这两个理论都有，但是谁也不服气对方。孙国峰是让贷款创造存款战胜存款创造贷款的那个人，在社会信用货币体系是如何产生的这一冗杂的宏观传导链条中找到了起点，这是非常重要的贡献，相当于解决了先有鸡还是先有蛋的问题。米什金直接在货币经济学教材中删除了他支持的存款创造贷款的全部内容，相当于完全认输。这个地位，应该说高于这个理论的提出者，提出理论谁都可以去占坑，但是提出一个东西和证明一个东西是对的，难度是两码事，尤其是社会科学本身论真证伪是很难的。而且孙国峰在实践层面提供了证据，另一派直接认输。普林斯顿客座教授就是他在普林斯顿经济系访问学习时这么获得的，那会儿他只是央行金融研究所的所长，没啥权力，全靠实力。
2.影子银行
如果您还看cnki，去查文章吧，别看头条号上某些自称专家的人写的那些破玩意。
所有以孙国峰署名的《中国社会科学》《经济研究》《金融研究》等等期刊，都是他本人，央行目前在任的很难找到第二个理论功底达到如此水平的官员。
对于银子银行的理解，应该说是孙国峰的研究体系的副产品（是的，他的副产品已经超越很多人一辈子的研究成果了），中国在08年四万亿后，shadow bank是增量货币创造的主要渠道，而美国一直是money market mutual fund，这点孙司长进行过详细的定义，对比和测算。
3.驳斥MMT
那篇《比较》是研究成果的结果，不是研究成果。《比较》不是一本纯学术杂志，更像是一本主流观点通讯。能上去的研究成果，都是经过整个学术界主流认可，大佬们认可，上面认可（注意看这期刊的主编和编委会，你会有惊喜），并且实践中没有问题的研究。至于驳斥MMT的具体研究成果，请去央行 IMF BIS OECD查孙的工作论文，而不是关注某位人大国关教授像小丑一样的头条号。
最后，他的落马真的是让人错愕，一个研究信用货币批发制度并从一开始就参与创立这个制度的学者，应该是最懂这种行为危害的，结果成也货币制度，败也货币制度，令人唏嘘。
还有篇2017年的推送