“居家健身赛道风光不再”已经不是什么新鲜话题，明星公司如Peloton和Tonal，他们的日子如今都不好过。
前者经历了CEO被迫下台、裁员重组等打击，后者似乎也正准备步入后尘。
在疫情刚开始时，2015年创立的Tonal蹭足了居家健身的红利，6年间共融资4.5亿美元，公司规模也从疫情前的110人猛涨到750人，成为了许多初创公司的模仿对象。明星投资人包括蒂芬·库里、克莱·汤普森、勒布朗·詹姆斯和小威等等，光是投资人就已经能凑出一个NBA全明星首发。
Tonal的最后一次融资发生于2021年3月，2.5亿美元的E轮融资使Tonal的估值一度达到16亿美元。彼时，Tonal还表示正在准备IPO。
但在此之后，国外疫情得到控制，人们纷纷回归线下健身房，同时经济衰退，投资人对于盈利模式还没跑通的公司表现出越来越谨慎的态度。从融资数量来看，2022年居家健身获得的融资与前一年明显拉开了距离。
在这个大环境下，Tonal的问题慢慢浮出水面。
2022年9月，彭博社曾有报道称L Catterton等现有投资人准备为Tonal投资超过1亿美元，这轮融资包括有利于最新投资者的条款，如果Tonal被收购，他们将优先获得报酬，此时Tonal的估值已经上涨到19亿美元，但这个融资至今没有落地。
在此之前，Tonal的营收虽然一直在增长，但还是处于烧钱的阶段，为了减少成本支出，Tonal在寻求融资的两个月前宣布裁员35%。
“裁员将使公司在几个月内实现盈利。”首席执行官阿里·奥拉迪（Aly Orady）曾告诉CNBC，盈利是为了上市——但如今看来，活下来才是Tonal的首要任务。
矛盾的是，2022年Tonal花费在开实体店、营销推广等方面依然不少。在去年的超级碗中，Tonal投入了一个30秒的广告，而广告中的主角正是投资人之一的小威。
▲小威出演Tonal的超级碗广告
既然费用降不下去，那就选择另一种方式：涨价。今年初Tonal将设备的价格从3495美元涨到了3995美元，月度会员的价格升至59.95美元，这一举动和市场趋势恰好相反。从去年开始，无论是Peloton还是lululemon收购的健身镜品牌Mirror都在低迷的市场面前选择降价，Mirror的价格更是腰斩了一半（从1495美元降到了795美元），这一反向操作或许也劝退了一部分Tonal的用户。
于是，问题在2023年开始集中爆发。
根据彭博社的报道，从1月开始，Tonal开始通过关闭门店来削减成本，并且又进行了新一轮的裁员。作为Tonal的设备制造商，富士康也因为被拖欠500万元费用后对Tonal提出了起诉。
目前，Tonal正在寻求以估值5亿美元或者更低的价格筹集资金并考虑出售，创始人兼CEO奥拉迪也可能会下台。
▲首席执行官阿里·奥拉迪（Aly Orady）
实际上，奥拉迪曾经想调整公司的步伐，将高速增长转向持续增长，但烧钱的速度并不允许。在融资未果的情况下，《财富》杂志透露去年Tonal和Peloton讨论过出售公司，但当时Peloton的情况也不容乐观，双方无法就价格达成一致。
在居家健身的热潮略显疲态时，首当其冲的是单纯的健身镜公司，Mirror就是一个例子，在被lululemon收购之后，Mirror的销量不及预期，还导致了lululemon的股价下跌。
▲以Mirror为代表的健身镜更早感受到市场热情不再
相比之下，加上了两个力臂的Tonal可用于力量训练，曾有国内投资人告诉懒熊体育，健身镜的可替代性高，而力训设备能提供更多样的健身选择，满足更多刚性需求。大概也是因为这个原因，2022年至今，在国内市场，包括觅淘智联、速境、数智引力等力训设备都获得了融资。
但如今，Tonal的困境正在提醒这些智能力训设备公司，这条烧钱的路走到尽头，找到一个挣钱的盈利模式已经迫在眉睫。
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