Peloton将4.2亿美元收购必确，切入商用健身领域，进入中国市场。
作者/启立
编辑/GymSquare编辑部
GymSquare获悉，美国家用健身上市公司Peloton，将全资收购商用健身器械商Precor必确，协议收购价格为4.2亿美元，交易预计在2021年初完成。
Peloton作为全球市场最高的家庭健身直播公司，作为健身领域的NetFlix，Peloton的总健身付费订阅用户数为360万，目前市值超过420亿美元。
必确1980年在美国西雅图成立，目前主要产品线包括划船机、跑步机和单车等有氧设备和力量设备。2002年，必确被亚玛芬集团收购，2019年上半年，必确随母公司出售给安踏体育。
作为全球头部的商用健身制造商，必确在北卡罗来纳州和华盛顿州的两家6万平方米工厂，和近100名研发员工将加入Peloton团队。收购后的必确将成立新的业务部门，必确总裁Rob Barker向Peloton总裁William Lynch汇报。
而必确的中国业务，预计也将从安踏体育转而并入Peloton。也就是说，Peloton就此进入中国市场。
■ Peloton发布收购公告
公司同时宣布，Peloton将通过必确原有的高校和酒店渠道，进入新的市场。公司预计最晚在2021年底，开发新的商用直播健身产品。
消息公布后，Peloton股价大涨接近12%，目前市值超过420亿美元。必确母公司安踏体育也在22日晚间发布公告，宣布出售必确品牌，目前安踏体育上涨超5%。
交易的双方对这笔收购十分迫切。早在疫情前的2019年底，根据彭博社消息，安踏体育考虑出售旗下健身器材品牌必确Precor，估值为5亿美元左右。根据早先的消息，包括舒华和美国投资机构在内的买家，和必确有过密切接触，但暂未达成实质性协议。
年后的全球大疫情，加大了必确的出售难度。疫情对商用健身房的影响，导致商用器械需求大幅缩减。但疫情在另一方面，催生了以Peloton为代表的家用健身需求暴涨。截止目前，Peloton在2020年的股价涨超4倍。全球线下健身用户，快速转向家庭健身领域。
■ 截止美东时间12月21日收盘Peloton的股价
■ Precor必确
交易的双方Peloton和安踏体育，都在北京时间22日前后发布了公告。根据双方发布的公告和消息公布后的股价，交易显得十分迫切且双赢。
安踏体育，首先迫切出售必确商用器械资产。必确商用健身领域的表现，相较于收购的FILA和始祖鸟等品牌，表现低于预期。
早在2019年11月12日，安踏体育发布公告出售亚马芬体育部分股权，买方为超鸿、晋富、红杉SPV（红杉资本旗下投资机构）以及众为资本，最终以安踏将以11.98亿港元的价格出售亚玛芬体育5.2517%的股权。
而溢价收购亚马芬，给安踏体育的资产负债造成不小压力。继续出售亚马芬体育旗下的必确，是继续降低资产负债的动作之一。
不止必确，商用健身器材市场的疲软，也使得全球第一商用器械品牌Life Fitness力健，在2019年6月从母公司Brunswick以100%股权出售给KPS Capital，交易金额仅为4.9亿美元。
■ Life fitness力健
必确4.2亿美元的估值，稍低于力健早先的4.9亿美元价格。但考虑到前者的体量，这是安踏体育出售必确的不错的价格。
而买家Peloton，产能问题已经在上一个财报季开始暴露。扩充器械产能，实在必行。
比目前迫在解决的产能问题之外，Peloton的这笔收购还带来了更多新的机遇。比如进入商用健身，甚至进入中国市场。
作为成立超过40年的商用器械，必确在这一领域有着不错的产品线和市场占有率。并且在酒店和高校领域的渠道有着相对优势，Peloton在官方公告中也表示，Peloton预计快速进入这两大新渠道。
而在商用健身领域，公司预计在2021年开始研发商用版Peloton，预计在2021年底上市。
早在2020年9月，公司便开始拓展产品线，推出推出两大升级版产品：Bike+和Tread+，核心功能是将跑步机的屏幕作为一个载体，成为用户家庭场景的「健身屏」。同时宣布对原有的两款主力产品单车和跑步机降价。单车和跑步机分别降至1895美元和2495美元。
■ Peloton BIKE+
降价策略公布之后，公司股价随即大涨。也就是说，市场认为Peloton产品端的定价和SKU，依然有较大提升空间。
Peloton CEO John Foley也表示，目前市面上的家用健身直播器械依然做的不够好，公司将可能推出更多版本的直播器械，比如划船机版的直播设备。收购必确，有望快速推动公司SKU的开发。
根据公告，收购后的必确将和早先收购的中国台湾室内自行车厂商Tonic Fitness一样，成为一个第三方的器械厂商。核心研发团队则将并入公司的研发部门。
Peloton的产品创新能力，有望将带入商用健身领域。产品研发创新相对滞后，是全球商用健身领域的主要问题之一。也因此，被收购的力健，把更多精力放在了产品研发上，而意大利上市公司泰诺健，通过产品层面的创新，获得了不错的新市场机会。
因此，Peloton进入商业健身，也将给这一领域带来冲击。
与此同时，作为中国商用健身房的主要器械厂商之一，必确中国随即成为Peloton在中国大陆市场的代表之一。也就是说，不论是商用器械还是家用健身器械，Peloton将正式进入中国市场。
■ Peloton APP
毫无疑问，比Peloton进入商用领域更受关注的是，Peloton 的家用健身直播，会给中国家庭健身带来什么。
比如中低端的国产跑步机单车，将面临怎样的变革压力，而中国版的Peloton们，又将面临什么样的竞争局面。
2020年，中国版的Peloton发展提速。早先Keep发布直播版单车，基于2亿的健身用户，寻找中国版Peloton的答案。而以FITURE为代表的新晋创新代表，以健身镜的模式，快速切入市场。包括小乔、SPAX、木卫六等主要家庭健身直播代表，都在这一赛道上探索。
但这显然不是一条可以快速取胜的赛道。无论从硬件和软件的打磨，还是内容的持续迭代，以及种子用户的寻找，都需要时间。更何况前者的每一个眼界，都需要不小的资金投入。
因此，如果Peloton进入中国市场，有了硬件和必确渠道的基础，将很有可能快速推动中国家用健身的发展。
疫情之后，中国家用健身市场需求快速提升。根据京东和天猫等电商平台的数据，疫情后的6-8月，家用健身器械同比快速增长，而从Keep、抖音和B站等线上平台和社区的健身内容消费，都得到同比的增长。
但问题依然是，中国用户需要什么样的家庭健身，依然未有答案。不论是初阶健身者，还是高阶爱好者，都面临则不同的健身产品需求。
Peloton这个被誉为健身领域Apple的家庭健身公司进入中国，需要的也是找到中国的目标家庭用户。■ GYMSQUARE
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