贵州省研究发展中心:调研发现，债务问题已成为摆在各地政府面前重大而又亟需解决的问题，但受制于财力水平有限，化债工作推进异常艰难，仅依靠自身能力已无法得到有效解决。下一步，调研组将根据了解到的实际情况和各市县反映的突出问题，积极向国研中心争取智力支持，为化解贵州地方政府债务提出差异化、可操作的建议。
这也是目前贵州城投想要的，毕竟自己已经有心无力。以后化债就想到钱或zf债置换的都太低级，还有债务重组、无还本续贷、拉长债务期限、降低利息等更多的措施。看看后面国研中心有什么大招。
虽然市场因为资产荒和追逐票息资产，在不断下沉，但城投风险基本面实际没有改变，而且可能更难了。去年还有前年的土地出让收入，今年这块没有了。但短期城投债券风险刺破的条件还不具备，无论是金融体系，还是居民投资端。
负债端也对城投融资不友好。先是新设公募债基投资对评级的要求更高，对低评级的城投主体利空，现在私募债基也被收紧，虽然都是针对新设产品，且新老划断，但目前私募债规模不小，也是很多弱平台的主要融资渠道之一。
1、单一债券的投资规模不超过总资产的25%。
2、产品的开放频率原则上不超过每月一次。
3、存续产品债券投资比例过高，或已存在风险债的，需提供相应压降计划，后续产品审慎备案。
4、从事结构化发债、投资高收益债的，产品审慎备案。
5、投资于城投债且自然人投资者超过30人或净资产中自然人出资规模比例超过50%，需降低“涉众”规模后再进行新产品的备案。
6、长时间未发行新产品且近期集中发行债券类产品的管理人，需提供业务类型变化的原因和未来展业规划。
7、严禁备案通过后进行合同修改规避相关要求。
8、债券类产品到期后需满足上述要求后方可展期。
9、私募产品需在运行期间全程满足以上要求，建仓期不能豁免。
最近各类产品的备案审批，都特别提到了城投债的研究与投资情况，私募备案要求里面其中一条点名了城投债，需要压降对自然人的募集资金占比。
而且如果不满足上述要求的新设私募产品，是要被要求到期清算的，既意味着即使私募人想给城投做借新还旧，也没有资金继续支持了，这部分债务就会变成刚性债务，就需要其他融资来补这个缺口，进一步加大弱城投的债务压力。
无论是贵州研究提出的“智力支持”，还是近期各类债券投资产品的新要求，其实背后都隐射了一件事:调研。
这与gc提出“大兴调查研究之风”非常紧密，当时提到的十二项任务里，就有一条是关于金融风险化解。目前能看到的调查研究，有些已经开始政策落地，有些还在讨论与进一步研究。
所以，二季度需要重点关注的，就是调查研究之后，政策面和落地政策的一些新提法、新举措，是否会有超出市场预期的部分。包括一直处于化解困境的城投债务，是否会有新的全盘统筹等。