爆了！20亿，一天卖完！丘栋荣瞄准→

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2023年新基金发行终于迎来“开门红”，首只爆款权益基金出现。

1月9日，拟由丘栋荣管理的中庚港股通价值18个月封闭运作股票基金正式发行，据第三方渠道消息，截至16时，基金认购资金已接近募集规模上限20亿元，实现一日售罄。17时左右，中庚基金发布公告称，基金提前结束募集。

新收集子弹打向何方？丘栋荣表示，港股市场拥有大量优质资产，重点关注三大方向……

年内首只爆款权益基金出现

从投资方向来看，中庚港股通价值18个月封闭股票基金股票仓位为85%-100%，其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%，也是丘栋荣旗下第一只“纯正”的投资于港股通标的的基金。

“从产业以及自下而上的行业角度来看，港股市场充满了大量的优质资产，这些资产本身的估值较低、基本面有很好的盈利弹性、也有不错的成长性，这些也是吸引我们进入港股市场的原因。” 丘栋荣颇为看好港股市场投资机会，他直言，这种机会不是结构性的而是系统性的，包括传统的价值型行业、成长型行业，甚至包括一些创新型的产业。

子弹后续将打向哪些方向？丘栋荣认为，至少有三个领域具备较大的吸引力。第一类是代表中国传统经济的优质公司，这些公司是传统产业中的中坚力量，很多甚至是中国的央企或龙头公司，包括传统产业中的金融、地产、资源、煤炭、石油，也包含电信、移动等优质运营商公司。这些公司非常有吸引力，是高质量、低风险、低估值、高分红和高预期回报的资产。

第二类是代表新兴产业和新兴力量的公司，包括互联网、科技、医药、新兴消费以及部分新兴创新型公司等，还包括近几年在海外上市的部分中概股公司回流到香港市场。这些公司可能是中国经济体中最具活力、最具创造力的新兴力量。

第三类是A股或者内地市场没有的资产，这些资产的业务本身跟中国的宏观经济、需求等密切相关。经过过去几年的调整，这类公司的价格、估值下跌幅度较大，当前处于比较有吸引力区间。同时这类公司的盈利特征以及产业特征相对于A股而言，具有较强的稀缺性和互补性，对于基金的投资组合而言有不错的配置价值。

谁在买入港股？

事实上，自去年11月以来，港股市场开启一轮强势反弹，截至2023年1月9日，恒生指数上涨45.63%，恒生科技指数上涨60.23%。

面对港股的强势反弹，昨晚丘栋荣也发了朋友圈，“良心”提醒风险：“中庚港股通价值基金从（去年）10月底提出想法到明天正式发行，仅仅花了两个多月的时间。虽然我们全力以最快速度往前赶，但仍然必须要接受一个事实，那就是恰恰这两个多月港股反弹的很多很快，累积了不少风险，我们可能也已经错过了左侧最佳布局的时机。同时港股本身风险和波动性很大，同时竞争非常激烈，主要参与者都是国内外优秀的机构投资者。”

从资金面看，谁是本轮港股反弹的主力资金？中金证券一份研报显示，南向资金自去年11月市场反弹以来流入反而放缓，海外主动资金流出虽然放缓但并未逆转成流入，这说明两者可能都不是近期反弹的主力。排除掉上述可能后，叠加近期港股卖空成交占比明显回落，可能表明空头回补与一些交易型资金或是主要动力。

后续港股市场反弹空间如何？资金流入情况又如何？中金证券策略团队判断，南向资金有望受益国内流动性环境继续流入，成为港股资金主力；海外资金的大举回流则有待基本面改善。虽然宏观流动性难以宽松加码，但居民资产从储蓄转到资本市场依然将提供有利环境。相比之下，海外资金的大举流入，结合历史经验看，更多由中国增长和盈利前景驱动，后续如果国内基本面与企业盈利能够持续修复，预期海外资金在当前已明显低配的条件下也有望回流。

全年增量资金可期

在业内人士看来，中庚港股通价值18个月封闭运作股票基金此次一日售罄提振了市场信心，这意味着市场并不缺钱，明星基金经理依旧有较强的吸金能力。当前基金公司、销售渠道也在全力冲刺2023年基金发行“开门红”，或将为A股、港股继续带来增量资金。

Choice数据显示，仅1月3日就有20只新基金开售，权益类基金占据半壁江山。发行公司涉及华夏基金、广发基金、易方达基金、汇添富基金、中欧基金等中大型基金公司。若算上2022年开始发行的基金，当前有近百只新基金同台竞技，同时，目前还有15只基金定档1月，即将发行。

为了取得较好的发行结果，基金经理颇为忙碌。

沪上一位基金公司营销总监透露，公司旗下有一只新基金正在发行，近期工作都是围绕新基金发行展开。“现在很难在办公室找到基金经理，昨天下午他刚做完两场路演，今天已经又在路上了。新年市场开门红，赚钱效应再度显现，从新基金最新募集情况看，略超出预期。”

从基金首周业绩表现来看， Choice数据显示，截至1月6日，主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）今年以来平均收益为2.96%，其中部分基金今年以来收益已超过10%。

兴业证券研报称，2023年公募基金仍旧是市场最重要的增量资金来源，预计偏股型基金发行规模约为9000亿元。此外，私募基金发行也有望回暖，为市场带来4000亿元的增量资金。同时，保险资金、理财资金权益仓位提升空间较大，保险资金的权益投资规模或扩容约4500亿元，理财产品股票持有规模或扩容1900亿元。此外，北向资金净流入规模也可能恢复至近3年平均水平，即2400亿元左右。

延伸阅读：

最高涨22%！港股今年“画”下首个IPO！

1月9日，港股市场迎来2023年第一个IPO——非学历职业教育培训服务供应商粉笔在港交所主板挂牌上市。

图片来源：粉笔微信公众号

此次IPO，粉笔的发行价为每股9.9港元，共募集资金约1.2亿港元。上市首日，粉笔股价震荡上行，一度较发行价涨逾22%。

截至1月9日收盘，粉笔报11.1港元，涨12.12%，总市值达232.8亿港元。

“公考培训三巨头”之一

招股书显示，粉笔主要为谋求在公共职务和事业单位以及其他若干专业和行业发展的成人学员，提供全套的招录和资格考试培训课程。简而言之，就是公务员及事业单位考试、教师资格证考试等相关培训。

粉笔的培训服务收入明细，图片来源：招股书

在粉笔提供的培训服务中，来自公务员考试的培训收入占比接近7成。

粉笔又与中公教育、华图教育一同被业内称为“公考培训三巨头”。与其他两家同行相比，粉笔更为“年轻”。

据招股书，粉笔的业务可追溯至2013年。彼时，粉笔的创始人张小龙加入了在线教育服务供应商YUAN Inc（即猿辅导），开展在线职业考试培训业务。后来，张小龙等人共同创立了在线职业考试培训业务。

2015年，粉笔的主要经营实体粉笔蓝天成立，在YUAN Inc的种子资金支持下经营集团的在线职业考试培训业务。

目前，张小龙担任粉笔的执行董事、首席执行官兼董事会主席。YUAN Inc的联合创始人兼首席执行官李勇担任粉笔的非执行董事。

在1月9日的上市仪式庆祝上，张小龙表示，上市是一个企业发展的里程碑，但绝不应该成为一个企业的终点，而应该成为企业的新起点。粉笔上市，意味着公司得到了社会更加广泛的信任。粉笔会把这种信任转化为责任和动力，不断提升效率、优化产品，以对用户高度负责的态度，用更好更多的产品，创造更多的经济社会价值，回报支持广大用户和社会。

年营收逾34亿元

不同于其他两位公考巨头更偏重线下招生，粉笔自成立以来主打线上。

据悉，2013年，粉笔推出了中国招录类考试培训行业首个综合在线手机应用程序，平均月活跃用户由2019年约290万人增至2020年约470万人，再增至2021年约650万人，并进一步增至截至2022年6月30日止六个月约750万人，规模占据行业领先地位。

自2020年5月起，粉笔开始大范围推出线下培训。截至2022年6月30日，粉笔已建立广泛的当地营运中心线下网络，覆盖国内31个省（区、市）的220多个城市。但目前来看，公司的付费用户仍然集中在线上。

招股书显示，截至2022年6月30日，粉笔的在线培训服务共有付费用户人数204.37万，线下培训服务用户共计近14.3万。不过，在每名付费用户平均收入方面，粉笔的线下培训服务远高于在线培训服务。